美东时间周五，美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，他认为美联储仍有进一步降息的空间，以支撑劳动力市场，但他也强调要保持谨慎的降息态度，因为美国的通胀率仍“显著”高于美联储设定的 2%的目标水平。

美联储中仍存在偏鹰声音

作为今年有投票权的FOMC成员，穆萨莱姆在一场公开讲话时表示：“对于可能进一步降低利率以进一步保障劳动力市场的稳定，我持开放态度。”

但他同时补充道：“我认为我们必须谨慎行事，因为在货币政策可能变得过度宽松之前，仅剩下有限的降息空间，而且我认为货币政策应当继续抑制持续的通胀现象。”

上个月，美联储降息25基点。而利率期货合约的交易情况反映出，市场预计在10月28日至29日以及12月9日至10日的会议上，美联储还将再次进行同样幅度的降息。

尽管一些美联储的重要决策者，包括颇具影响力的纽约联储主席约翰·威廉姆斯已经认同了这一预期，但穆萨勒姆的言论表明，美联储中可能仍然存在反对的声音。

美联储今年的票委之一、堪萨斯城联储主席杰夫·施密德可能也和穆萨勒姆一样，对降息的前景存在担忧，并在近日强调了对通胀的担忧。

通胀正影响中低收入消费

穆萨勒姆表示，他预计美国经济在第四季度将保持良好态势，并且明年将维持或略高于其长期潜在增长率的水平，这得益于美国强劲的消费者支出，而背后的部分根本原因就是利率降低。

但他表示，一些群体，比如拉美裔群体，其消费支出正在放缓，而低收入和中等收入家庭也同样饱受通胀之苦，正不得不通过借贷来维持消费。

“他们的实际收入，即扣除通货膨胀因素后的工资收入，并未以足以让他们在不额外举债的情况下舒适消费，”他说道，并将这一见解归功于最近与社区发展工作者的一次交谈，“这让我深刻认识到，要支持消费，实现我们2%的价格稳定或通货膨胀目标是非常重要的。”

不过他表示，他认为特朗普政府实施的关税政策仅导致了当前通胀率中约10%的上涨，而且他预计这些政策的影响将在2026年中期逐渐消退，届时通胀将逐步回归至美联储设定的2%的目标水平。

就业预计将保持低迷

在就业方面，穆萨勒姆预计，美国劳动力市场“未来一段时间内将继续以有序的方式逐渐放缓，供需双方都将处于低迷状态。”

但他也指出，这只是一个基本预期，存在一些风险，即通胀可能会更加持久，或者劳动力市场可能会比预期更迅速地恶化——这也是他不排除采取一些额外“保障措施”的原因，比如再次降低借贷成本。

不过，他表示，美联储仍需谨慎行事，尤其是在考虑到近几个月股市上涨的情况下。

“我现在认为货币政策处于适度紧缩与中性之间，而且当我向外看时，可以看到金融环境和融资环境对经济增长的推动作用非常有利，”他说道。