10月14日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办的2025 SMM全球再生金属产业高峰论坛(中国篇）主会议上，SMM再生铜高级分析师梁凯辉对政策引领绿色发展，再生铜产业迎新机遇进行了分析。

贸易战令再生铜原料供应错配

全球贸易战冲突不断 打破市场供应格局

其对贸易战的时间线进行了梳理。

中国再生铜原料进口来源受贸易政策影响发生转移

•据SMM统计：2024年再生铜原料月均进口量18.75万实物吨，2025年前8月月均进口量18.94万实物吨，自5月份贸易反制措施实施以来，中国再生铜原料进口量同比虽有所回落，但每月进口量基本保持在18万实物吨以上，关税问题似乎对中国再生铜原料进口业务并未带来预期中那么大的影响。

•我国从美国直接进口再生铜原料量自5月份起出现明显回落，直至8月份最新海关数据显示从美国进口再生铜原料仅544实物吨。

•美国失去中国主力消费地，但再生铜原料出口量并没有受太大影响，2025年月均出口量依然保持在80000实物吨左右。

中国对美商品加征关税后 进口贸易商将目光转移至日韩市场

其对2024年进口再生铜原料分国别占比、2025年前8月进口再生铜原料分国别占比等进行了介绍。

•成分纯度：主要金属含量需≥94.75%；其他金属≤5.0%；非金属杂质（塑料、橡胶、木屑等）≤0.25%。

• 物理形态：严禁<5mm 的粉碎/细碎料入境，理由是难以彻底抽检，且容易夹带污染物，也有粉尘爆炸风险。

• 安全底线：对废油、废漆、石棉、密封容器、医疗废弃物、放射性物质、武器弹药等，一律“零容忍”，发现即整批扣押。

• 辐射阈值：外包装任一点的剂量率不得高于“本底值+ 0.25 μSv/h”。相比不少国家常见的“不得超过本底值两倍”，这更严格。

关税问题引发国内市场对再生铜原料供应担忧 再生铜原料价格甚至出现“跟涨不跟跌”行情

其结合SMM 1#电解铜-平均价、广东1#光亮铜线-平均价、精废价差:目前价差(电解铜含税均价-1#光亮铜不含税均价)等自2024年以来的走势进行了分析。

铜价震荡整理 再生铜原料贸易商出货意愿平平

国内“统一大市场”进程下利废企业积极应对

原料供应不足 江西、安徽地区再生铜杆企业难以持续生产

其从SMM再生铜制杆周度开工率、再生铜杆社会库存系数、SMM再生铜制杆月度开工率以及精废铜杆价差等角度进行了阐述。

此外，其还对2024中国再生铜制杆产能分布进行了介绍。

再生铜原料价格高企之下 再生铜杆企业负重前行

•2025年3月铜价受贸易战开启大幅回撤，随后价格快速反弹但始终在80000元/吨附近徘徊，抑制再生铜原料市场流通量，因此再生铜原料贸易商持续挺价出货行为，也令不少再生铜杆企业抱怨“原料价格高于成品价格”，造成再生铜杆销售亏损；

铜矿供应紧张依旧困扰冶炼厂，再生铜杆销售持续亏损令不少企业转向生产阳极板，稳定的资金回收、较为稳定的价格令废产阳极板开工率不断走高；

进入10月，冶炼厂将对粗炼设备进行集中检修，届时对阳极板需求将会再次提升，预计废产阳极板开工率将会稳步回升。

发改委发布有关“大一统市场”措施 地方奖补行为被叫停

各地政府差异化招商引资工作开展下，造成不同地方再生铜杆企业票点出现不同程度差距；

再生铜杆企业票点不一，票点较低的企业无论在原料采购或成品销售的都具备不同程度的优势，令票点较高的企业面临巨大挑战，原料采购价格偏低、成品销售价格竞争力不足都将成为企业经营痛点；

“统一大市场”进程下，市场将充分推广公平竞争理念，杜绝差异化政策倾斜造成的企业优势，而企业为谋求经营，或将集体迁移至原料集散地或下游终端消费企业集中地。

展望——政策调整、原料供应不稳定企业迈向多元化发展

“反向开票”各地实际要求不一 再生铜杆企业多考虑含税再生铜原料

其列举了部分再生铜杆企业对“反向开票”政策看法，并总结：政策自实施以来，各城市再生铜杆厂反映当地税局执行情况的差异，令再生铜杆企业在采购过程中增加了不少工作量，企业涉及“反向开票”交易，都将会要求自然人签署有关“反向开票”知情通知书，并以照片、视频形式保留。

再生铜杆企业未来将面临诸多挑战

•再生铜原料：无论“反向开票”亦或市场公平竞争工作推进下，将会有越来越多利废企业选择采购含税再生铜原料作为补充，不含税再生铜原料价格或将受到打压；

•各地税收政策：各地招商引资政策逐步退出后，再生铜杆企业需提高产品竞争力，或从企业经营成本上下功夫，而不再是依靠地方政策倾斜，造成市场价格的无效竞争；

•“反向开票”在全国范围内落实：全国各地执行力度不一，企业在执行过程中都遇到手续繁琐、工作量增加的情况，有关部门需要优化相关手续流程，为再生行业票据流通透明化提供更加简
化、便利的流程；

•行业竞争将加剧，再生铜杆厂向上游冶炼或深加工发展：由于生产阳极板利润更为可观，将有越来越再生铜杆厂建设、投产阳极板，但冶炼厂对阳极板需求存在不稳定性，再生铜杆企业则通过往深加工发展来提高竞争力，如压延、拉丝等。

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