国内商品期货早盘收盘，主力合约多数上涨。涨幅方面，欧线集运涨超5%，沪金、橡胶涨超2%，丁二烯胶涨近2%，20号胶、硅铁、淀粉涨超1%；跌幅方面，焦煤、多晶硅跌超1%，玻璃、纯碱、焦炭、花生、纯苯等小幅下跌。

　　宏观要闻

　　证券时报网：美国总统特朗普威胁称，如果印度不停止购买俄罗斯石油，他将对印度商品征收“巨额关税”。这一表态加剧了两国之间的紧张关系。

　　财联社：央行今日开展1595亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

　　品种资讯

　　铁矿石：卫星数据显示，2025年10月13日-10月19日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1173.0万吨，环比下降116.7万吨，呈现加速去库态势，库存水平创下半年新低。

　　中国47港进口铁矿石库存总量15065.28万吨，较上周一增加340.14万吨。（Mysteel）

　　10月21日，必和必拓发布2025财年第一季度（截至2025年9月30日）运营公报。该季度公司铁矿石产量铁矿石产量下降1%至6400万吨，平均实现价格为84.04美元/湿吨，同比上涨5%；铜产量增长4%至49.4万吨，平均实现价格为4.59美元/磅，同比上涨8%。炼钢用煤产量同比增长8%至490万吨，动力煤产量则下降4%至350万吨。必和必拓表示有望实现全年业绩指引。（界面新闻）

　　钢材：10月21日，沙钢公布10月下旬建筑钢材品种出厂价格调整如下：1、螺纹：价格平稳，现HRB400Ф16-20mm螺纹出厂价格为3450元/吨，Φ10mm规格加价160元/吨，Φ12mm加价100元/吨，Φ14mm加价30元/吨，Φ22mm、Φ25mm加价30元/吨，Φ28-32mm规格加价60元/吨，Φ36、Φ40mm规格加价250元/吨，抗震钢筋加价30元/吨。Ф14-20mmHRB500螺纹出厂价格在HRB400基础上加价300元/吨，Φ22mm、Φ25mm加价30元/吨。2、盘螺：价格平稳，现HRB400Ф8-10mm盘螺执行价格3560元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价300元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。以上调整均为含税价，自2025年10月21日起执行。（西本新干线）

　　10月21日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货价格报2990元/吨含税出库，下游成品材价格主流稳，成交不佳，预计午后钢坯出厂价格或弱稳。（Mysteel）

　　大豆：10月17日，全国主要油厂进口大豆库存812万吨，周环比基本持平，月环比上升59万吨，同比上升149万吨，较过去三年均值上升348万吨；豆粕库存96万吨，周环比下降11万吨，月环比下降28万吨，同比基本持平，较过去三年同期均值上升29万吨。（国家粮油信息中心）

　　PVC：杭州PVC市场弱势盘整，大宗商品弱势拉低盘中成交价格重心，市场寻低成交，电石法五型在4570-4680元/吨，三联4570-4600元/吨，宜化/天湖/中泰/金泰4580-4660元/吨，北元/天业4670-4700元/吨左右，八/三型4680-4720元/吨左右。（隆众资讯）

　　油脂：10月17日，国内三大油脂商业库存238万吨，周环比下降3万吨，月环比下降6万吨，同比上升34万吨，较过去两年同期均值上升31万吨，处于近年高位。（国家粮油信息中心）

　　工业硅：10月21日华东区域工业硅市场报价平稳，期现商逐步换月，维持少量出货。目前华东通氧553#硅报价在9300-9500元/吨，华东421#硅报价在9500-9800元/吨。（Mysteel）

　　焦煤：10月21日吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格上涨。高硫主焦煤A10.5、S2.3、G85起拍价1200元/吨，成交价1265元/吨；低硫主焦煤A11、S0.6、G90起拍价1450元/吨，成交均价1573元/吨，较上期10月10日涨103元/吨。（Mysteel）

　　原油：高盛预计明年布伦特原油价格将进一步下跌，并在明年第四季度达到每桶52美元的水平。（财联社）

　　尿素：根据《中华人民共和国货物进出口管理条例》《化肥进口关税配额管理暂行办法》，商务部制定了《2026年化肥进口关税配额总量、分配原则及相关程序》，现予公布，请遵照执行。2026年化肥进口关税配额总量为1365万吨。其中，尿素330万吨；磷酸氢二铵690万吨；复合肥345万吨。（商务部网站）

（文章来源：东方财富研究中心）