•由于风险偏好改善削弱了避险需求，黄金下跌超过2%。

　　•人们普遍预计，美联储将在本周的FOMC会议上连续第二次降息。

　　‌•中美贸易突破提振市场情绪，APEC峰会前领导人会晤预期升温

　　黄金（XAU/USD）本周开盘走低，现报‌3,985美元/盎司‌，较上周历史高点‌4,381美元‌回落近3%，主要因中美贸易进展提振风险偏好，投资者获利了结。

　　中美谈判代表达成初步贸易框架，涉及关税休战延期、芬太尼管控合作及农产品采购等议题，美国财长贝森特称中国将推迟稀土出口管制一年，并大幅增加大豆进口‌

　　市场预计美联储本周大概率降息25基点（概率96.7%），12月进一步降息概率达95.8%‌。

　　低利率环境虽长期利好黄金，但短期贸易乐观情绪压制金价反弹空间‌。日本央行、欧洲央行等政策会议亦受关注，若释放鸽派信号或加剧美元波动，间接影响黄金定价‌。

　　美国联邦政府停摆持续27天，超70万雇员受影响，食品援助计划或于11月中断，经济不确定性或重新推升避险需求‌。

　　特朗普对华贸易立场反复性及APEC峰会前中美领导人会晤结果（10月31日）仍是关键因素。

　　技术分析：由于看跌压力增加，金价在4,100美元下方承压

　　由于金价难以守住4000美元的心理关口，黄金空头仍占据主导地位。金价继续在4,187美元和4,107美元附近的50期和100期简单移动平均线（sma）下方交易，显示卖方主导。

　　近期支撑位位于4,000美元附近，多头可能试图守住该水准，但支撑力不足。决定性点位若4,000美元可能会鼓励空头，为进一步下跌至3,950美元甚至3,900美元铺平道路。

　　在上行空间，近期阻力位见于4,100-4,150美元区域，该区域的卖家已多次试图反弹。下一个更强的障碍位于4,200美元附近，这是之前的突破区域，多头可能面临新的抛售压力。

　　相对强弱指数（RSI）徘徊在37附近，保持在超卖区域附近，表明看跌势头仍在发挥作用。

      美国时间10月27日，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量为15340.79吨，较前一交易日减少79.02吨。全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST的黄金持仓量为1038.92吨，较前一交易日减少8.01吨。

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