【华通白银网10月29日讯】芝加哥联储全国活动指数自2025年4月以来一直为负。这种负面趋势表明美国经济产出持续疲软。这种持续的低迷反映了更广泛的经济减速，尽管有关股市和贸易的头条新闻都很乐观。

　　另一方面，集装箱费率仍然很低，为每40英尺1746美元。这是全球贸易流动收缩的一个迹象。这一低水平表明，全球制造业需求疲软，跨境运输减少，这往往预示着经济衰退。

　　贸易流动反映关税动荡

　　下图显示，由于企业急于在新关税之前建立库存，美国进口在2025年第一季度激增。然而，到2025年7月，进口又开始上升。这表明，尽管提前装载发生得更早，但美国的整体需求仍保持弹性。

　　另一方面，美国从中国的进口则不稳定。它们在1月份表现强劲，但在特朗普宣布关税后的几个月里急剧下降。这种下降一直持续到2025年第二季度，但在特朗普暂停进一步关税的推动下，7月份反弹至264亿美元。该数据波动增加了围绕全球贸易秩序的不确定性。

　　黄金面临美元走强带来的短期阻力

　　由于贸易乐观情绪推动美元走强，黄金价格正在下跌。然而，紧张局势的结构性驱动因素仍未解决，美国经济继续面临深刻的经济挑战。因此，黄金在长期内仍然看涨。因此，任何短期调整都可能为长期投资者提供买入机会。

　　现货金4小时走势图显示，金价已跌破4000美元的支撑位。这个支撑先前是上升的扩散楔形模式的下边界。突破后，它触及了3900美元支撑位附近的趋势线（黑色虚线），并开始向4000美元区域反弹。

　　在突破楔形形态后，价格目前正在盘整，反映出市场的不确定性。与此同时，相对强弱指标已达到2025年7月以来从未见过的超卖水平。这种超卖状况表明，短期反弹可能正在形成。

　　中美贸易局势可能会影响黄金市场的下一个重大动向。反弹至4000美元上方将被视为看涨信号。

　　银价在支撑反弹后寻求方向

　　现货白银的4小时走势图也显示，银价已跌破47.60美元的支撑位。这个支撑位标志着上升扩散楔形的底部。跌破该支撑位后，银价从45.80美元的强力支撑位反弹，与趋势线（黑色虚线）一致。

　　经过这次反弹，银价现在正在寻求方向。突破49美元区域可能会引发强劲反弹，而跌破45.80美元则意味着进一步下行至45美元。

　　截止北京时间14:30，华通现货白银结算价报11265元。

白银网